משקיעים ושותפים יקרים,
שנת 2024 כבר מאחורינו ואנחנו שמחים לסכם שנה מוצלחת נוספת בקרן גולדן ברידג'. מעבר לתשואה השנתית המרשימה למשקיעי הקרן שהסתכמה השנה ב- 9.16% (לאחר כל העלויות), אנו בעיקר גאים בדרך שהביאה אותנו לתוצאות המעולות הללו.
שנת 2024 תיזכר בשוק הנדל"ן כשנה מורכבת, שנה בה שיעורי הריבית שנשמרו גבוהים לכל אורך השנה הביאו לאי-וודאות כלכלית ותנאי אשראי הרבה פחות ידידותיים ליזמי ומשקיעי הנדל"ן. מדיניות הבנק המרכזי שמטרתו העיקרית הייתה להילחם ולרסן האינפלציה, הובילו לעלויות מימון גבוהות שהכבידו על היזמים והמשקיעים והביא לירידה בפעילות שוק הנדל"ן ולצד זה בשוק ההלוואות מגובות הנדל"ן.
לקראת סוף השנה התחילו ניצני תקווה בשוק כאשר שיעורי הריבית שינו כיוון והחלו לרדת וזאת לצד תחזיות להמשך מגמה זו בשנת 2025. אומנם עוד לא ברור כמה זמן יידרש לשוק על מנת "להחלים" מסביבת הריביות הגבוהה ששררה אולם ליזמים ומשקיעים רבים יש סיבות לאופטימיות בפתחה של השנה החדשה. לשמחתנו, על אף השנה המורכבת שחווה השוק, לאור המוניטין והמומחיות שצברה הקרן שלנו במהלך שמונה שנות פעילותה בניו יורק, לא רק שצלחנו שנה מורכבת זו בהצלחה רבה ובתשואה מרשימה (שוב מעל 9% ) אלא שבדרך לתוצאה הצלחנו גם לטייב ולשפר תהליכים, לחזק את מאזן הקרן ופורטפוליו ההלוואות שלה ולהגיע לשנת 2025 אופטימיים ומלאי מוטיבציה להמשיך ולהציג תוצאות חזקות ולשבור שיאים חדשים בעבור המשקיעים שלנו.
סיכום שנה הוא גם זמן טוב לומר תודה, וזו בדיוק ההזדמנות להביע את תודתי הכנה לצוות העובדים המסור של קרן גולדן ברידג', שעומל ימים כלילות במשרדי הקרן בישראל ובניו יורק על מנת להמשיך ולשמור על מקומה של הקרן כמובילה בתחומה הן בהשוואה לקרנות דומות בשוק המקומי ולשמחתנו גם ביחס לקרנות אמריקאיות בעלות מאפיינים דומים. הצלחת הקרן הינה תוצאה ישירה של העבודה הקשה שלכם, המסירות והמחויבות הבלתי נלאית, שהיו ויהיו פקטורים מרכזיים בהשגת התוצאות יוצאות הדופן הללו. זה המקום להודות גם לכם, שותפים ומשקיעים יקרים, בלי האמון שלכם ותמיכתם לא הייתה לנו הזכות להפוך תוך 8 שנים לאחת מקרנות החוב הדומיננטיות והמובילות בתחום הנדל"ן באזור מטרופולין ניו יורק !
קצת מספרים מהשנה שחלפה – במהלך 2024 העמידה הקרן הלוואות חדשות בסך של 209 מיליון דולר! עלייה של קרוב ל- 50% מסך האשראי שהועמד בשנת 2023. כמו כן, במהלך השנה התקבלו בקרן החזרי הלוואות בסך כולל של 172 מיליון דולר!
בארה"ב הושבע השבוע נשיא חדש-ישן ,השווקים הפיננסים והעיתונות הכלכלית מוצפים בתחזיות והערכות לגבי הצפוי לאמריקה בארבע שנות כהותנו. מחד, בנאום ההשבעה שלו הכריז דונלד טראמפ שינחה את כל חברי הקבינט להפעיל את כל סמכויותיהם והאמצעים העומדים לרשותם על מנת להביס את האינפלציה ולהוריד את עלויות המחירים. מנגד, אחד הצעדים עליהם הכריז על מנת לעודד את הכלכלה האמריקאית הוא העלאת מכסים, עובדה שעשויה אומנם לסייע בצמצום גירעונות פיסקליים אולם עלולה לגרום להעלאת מחירים והרמת ראש של האינפלציה.
בינתיים, טרם כניסת הממשל החדש-ישן, שנת 2025 החלה דווקא עם ריבית משכנתא עולה ששברה שוב את רף 7% וזאת על אף הורדות הריבית של הפדרל ריזרב בסוף 2024. הסיבות לכך הן בין היתר החשש ממדיניות הממשל החדש שיכולה להוביל להתעוררות האינפלציה כפי שהסברנו אולם גם נתונים חזקים שפורסמו לגבי שוק העבודה וממשיכים להעיד על חוזקה וחוסנה של הכלכלה האמריקאית. בשורה התחתונה, ריבית המשכנתאות נמצאת כיום בשיא של שמונה חודשים ואנו כמו משקיעים ויזמים רבים בשוק הנדל"ן ממתינים לראות כיצד מיישם הנשיא החדש, שידוע בחיבתו הרבה לתחום הנדל"ן, את מדיניותו וההבטחות שפיזר בנאום השבעתו.
ניו יורק – סוף 2024 התאפיינה בעלייה בעניין ברכישת בתים, מגמה שצפויה להימשך גם בשנת 2025. זאת, בין היתר, לאור העובדה שיותר ויותר חברות, במיוחד במגזר הפיננסי, מיישמות מדיניות של חזרת העובדים למשרדים. התחזיות ל-2025 מדברות על ציפייה לעליות מחירים מתונות במנהטן וברוקלין לאורך 2025 לאור עלייה בפעילות הקונים ומלאי מוגבל. ההיצע המוגבל יחד עם העובדה שהקונים צפויים להסתגל ל"נורמליות החדשות" של ריבית משכנתאות גבוהה יותר עשויים ולדחוף את המחירים למעלה בשנה הקרובה.
יוזמתו של ראש העיר בניו יורק City of Yes , עליה פירטנו בסקירה הקודמת אמורה לתת דחיפה לפרויקטים ופיתוחים חדשים בעיר. בנוסף, משרד השיכון של ארה"ב שמפעיל תוכניות מימון מוטבות לתחום המולטי-פמילי, הציג לאחרונה קווים מנחים חדשים שנועדו להקל ולתמוך בבנייה חדשה ולשפר את תנאי השוק עבור משקיעים ויזמים. עובדה זו יכולה גם היא לתת דחיפה לשוק הנדל"ן ופיתוח פרויקטים חדשים.
ולסיום, שוב תודה לכם משקיעים יקרים על האמון והתמיכה, אנחנו מאחלים ומצפים להמשך שיתוף פעולה, הצלחה ותוצאות טובות אף יותר בשנת 2025!
ארז ברית, מייסד ומנכ"ל
להלן קישור לדפי הקרן של גולדן ברידג' והקרן החדשה :
GOLDEN BRIDGE – fact sheet in HEBREW
GOLDEN BRIDGE OPPORTUNITES – fact sheet in HEBREW
דוגמא להלוואה שביצעה פירעון במהלך דצמבר 2024 (Flushing Avenue):
במהלך דצמבר, התבצע החזר מלא של הלוואה בסך 3.5 מיליון דולר לפרויקט בנייה שמימנה הקרן בשכונת וויליאמסבורג בברוקלין. במועד החתימה על ההלוואה, הועמדה הלוואה בסך 800,000 דולר ללווה שרכש מבנה ישן מתוך מטרה לבנות 6 דירות. בשלב הבנייה הועמדו ללווה עוד 2.7 מיליון דולר לשיעורין וזאת בהתאם לקצב התקדמות הבנייה עליו עקבנו בקפדנות הן באמצעות מנהל הנכסים שלנו במשרד בניו יורק והן באמצעות חברת הנדסה שסיפקה לנו דוחות מפורטים לגבי התקדמות שלבי הבנייה ושמאים שעדכנו את שווי הפרויקט בכל שלב ושלב. הקרן סיימה הלוואה זו ב- IRR מרשים של מעל 17% !
הלוואה זו הינה דוגמא מצוינת לחוזקה של הקרן שבאמצעות המשרדים בניו יורק יכולה להעמיד הלוואות בנייה פשוטות יחסית באזוריי ביקוש, ללוות באופן צמוד הלוואות אלה מהתחלה ועד הסוף, לדאוג לשמור על יחס LTV מצוין לאורך כל תהליך הבנייה ולסיים ההלוואה עם תוצאות מרשימות עבור משקיעי הקרן.
סכום ההלוואה הסופי: 3,500,000 דולר
שווי הפרויקט בסיומו: 9,875,000 דולר
LTV (יחס שווי הלוואה לנכס): 35%
סוג ההלוואה: שעבוד ראשון מלא + ערבות אישית של לווים
תזכורת : ניתן לעיין בהלוואות של הקרן באתר עיריית ניו יורק:
https://a836-acris.nyc.gov/DS/DocumentsSearch/PartyName
שם העסק Golden Bridge
לפרטים נוספים, אל תהססו לפנות אלינו.