Please see English version below *

משקיעים ושותפים יקרים,

 

מדד המחירים לצרכן בארה"ב נותר ללא שינוי בחודש שעבר על פי הנתונים העדכניים ביותר שפרסם משרד העבודה. נזכיר כי ביוני 2022 הגיעה האינפלציה השנתית לשיא של 9.1% ועליה משמעותית זו בקצב האינפלציה הובילה את הFED  לסדרה של העלאות ריבית. בחודש אוקטובר, בהסתכלות שנתית, הציג המדד עלייה של 3.2%, קצב איטי יותר בהשוואה לעלייה שנרשמה בספטמבר. נתוני החודשים האחרונים מצביעים על שינוי מגמה בכל הקשור לנתוני האינפלציה, כך לדוגמא, מחירי הליבה (שאינם כוללים מזון ואנרגיה התנודתיים) עלו  בחמשת החודשים האחרונים (עד אוקטובר) בקצב שנתי של 2.8%, בהשוואה לחמשת החודשים הראשונים של 2023 בהם מחירי הליבה עלו ב-5.1%,  ברמה שנתית מדובר בירידה ניכרת. הירידות במדד מיוחסות בעיקר לירידות מחירים בענפי הרכב והטיסות, לצד צמיחה מתונה בהוצאות הדיור ובעלויות שירות אחרות.

נתוני מדד המחירים לצרכן האחרונים השפיעו באופן משמעותי על תשואות אגרות החוב הממשלתיות של ארה״ב שתשואותיהן ירדו בחדות. הירידה בלחצים האינפלציוניים הביאה לעדכון  מחדש של הציפיות לגבי המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים, והצפי כיום הוא לגישה "מעודנת" יותר להתאמת ריבית, כשהאפשרות לראות  אף הורדת ריביות (קלה) בזמן הקרוב קיימת. שינוי הצפי בעניין המדיניות המוניטרית מורגשת ומשפיעה  מיידית גם בשוק המשכנתאות, עלויות האשראי פחתו והמשכנתאות נהיו אטרקטיביות יותר. עבור רוכשי דירות ויחידים השוקלים מימון מחדש, שינוי זה בריבית מציג נוף חיובי בשוק הדיור, ומספק הזדמנויות לנהל או להקטין את הוצאות המשכנתא הכוללות עם שיעורי הלוואות נוחים יותר.

אירוע כלכלי משמעותי בשוק המשרדים בניו יורק ש"נבלע" בין יתר החדשות המדיניות והכלכליות בתקופה האחרונה הוא פשיטת הרגל של WeWork העוסקת בהשכרת חללי עבודה. אירוע זה מהווה איום משמעותי לבעלי בנייני משרדים בניו יורק, בהתחשב בתפוסה של 6.4 מיליון רגל רבוע על פני למעלה מ-70 מיקומים במנהטן. האפשרות לסיים חוזי שכירות לא כלכליים בבית המשפט, מותירה את בעלי הבניינים מתמודדים עם המשימה מאתגרת של איתור והחתמת שוכרים חדשים, משימה לא פשוטה בכלל על רקע שיעורי השטחים הפנויים הגבוהים המתמשכים בשוק המשרדים במנהטן .

בעניין זה ובתגובה להמשך הירידה של המשרות הפנויות במשרדים ודמי השכירות הגואים, הבית הלבן חשף לאחרונה תוכנית שמטרתה לעודד הסבה של משרדים פנויים ליחידות מגורים. ממשל ביידן מבקש לתמוך בהמרות אלה על ידי מתן משאבים פיננסיים משמעותיים והכוונה טכנית, תוך שימת דגש על קיימות ומחיר סביר לשוכרים, שני פרמטרים אלה מהווים את עמודי התווך של תוכנית האסטרטגית הזו.

לסיום, לא נעלם מעינינו שמזה מספר חודשים, אפיק הקרנות האלטרנטיביות חווה אתגרים רבים, קרנות רבות הציגו ירידה משמעותית בביצועיהן לאור מחיקות שנאלצו לבצע (בעיקר בשל עליית הריבית בשוק) ומספר קרנות אף הודיעו כי הן עוצרות באופן חלקי או מלא פדיונות של משקיעים וזאת עקב גידול בבקשות משיכה.

בקרוב מאוד נשלח אליכם הזמנה לוובינר השנתי של הקרן בו נרחיב מאוד על עניין התשואות והנזילות, בכל סוגי הקרנות האלטרנטיביות וכמובן שבקרן גולדן ברידג'.  אולם, לאור שאלות שמופנות אלינו לאחרונה חשוב לנו לשוב ולהזכיר כי כבר בעת הקמת קרן גולדן ברידג' הבנו כי אחד האתגרים המהותיים בעולם הקרנות הפתוחות הוא ניהול המזומנים ולפיכך התאמנו מתחילת פעילות הקרן את מנגנון הפדיונות למח"מ תיק ההלוואות של הקרן. נכון להיום, משך חיי הלוואה ממוצעת בקרן הינו 6 חודשים והינו מקביל לתקופת ההתראה הנדרשת מהמשקיע לפדיון השקעתו שעומדת גם כן על 6 חודשים מיום מתן ההודעה המוקדמת – מנגנון זה מאפשר לנו לתכנן בצורה מיטבית את הנזילות בקרן חודשים קדימה (לדוגמא בחודשים שאנחנו יודעים על פדיונות נדע לאזן בין העמדת הלוואות חדשות במקום הלוואות שנפרעו).

 

בברכה,

 

ארז ברית, מנכ״ל ומייסד

 

להלן קישור לדפי הקרן של גולדן ברידג' וכן לדף של הקרן החדשה שלנו:

 

 

 

להלן דוגמא להלוואה שניתנה בחודש האחרון:

כתובת:  Warren St. Phillipsburg, NJ

 

בסוף אוקטובר העמידה הקרן הלוואה בסך 850,000$ מגובה בנכס המשמש כמרכז לוגיסטי בעיר פיליפסבורג בניו ג'רזי. הלווה המתמחה בתחום המרכזים הלוגיסטים רכש נכס בגודל של  53,000 רגל רבוע (SF). הנכס נרכש בתחילת השנה ועד היום הושקעו בו סכומים מהותיים בשיפוץ יסודי של המבנה וכעת הנכס מוצע למכירה.

פיליפסבורג, ממוקמת אסטרטגית בצומת נתיבי תחבורה מרכזיים ומשמשת כמרכז לוגיסטי חיוני. העיר נמצאת לאורך נהר דלאוור ובסמוך למרכזים עירוניים מרכזיים, מיקום העיר מקל על תנועת סחורות דרך הרשת הנרחבת של כבישים מהירים, מסילות רכבת ודרכי מים. מיקומה המרכזי והתשתית האיתנה הופכים את פיליפסבורג לשחקן מכריע בשרשרת אספקה ​​אזורית ולאומית.

 

סכום הלוואה: 850,000 $

שווי הנכס לפי שמאות:  2,100,000 $

L.T.V (שווי הלוואה לשווי הנכס הנוכחי): 40%

תקופת ההלוואה: 12 חודשים

סוג השיעבוד: שיעבוד ראשון ומלא + ערבות אישית של הלווה

 

ניתן לראות את הלוואות הקרן באתר של עיריית ניו יורק (Business Name: GOLDEN BRIDGE):

https://a836-acris.nyc.gov/DS/DocumentSearch/PartyName

לפרטים נוספים לא להסס ליצור איתנו קשר.

,Dear Investors and Partners

According to the latest figures released by the Labor Department, overall consumer prices remained stagnant last month but displayed a 3.2% rise from the previous year—a notably slower pace compared to the uptick recorded in September. In June 2022, inflation hit a recent peak of 9.1%, marking a significant surge. However, recent data highlights a shift in this trend, particularly in core prices, which exclude volatile food and energy items, showcasing a diminishing pressure on underlying prices. Over the last five months leading up to October, core inflation has maintained an annual rate of 2.8%, showing a substantial decline from the 5.1% recorded during the initial five months of the year. This decline is attributed to reduced prices in automotive and air travel sectors, along with moderated growth in housing expenses and other service costs

The latest figures in the Consumer Price Index (CPI) have significantly impacted Treasury yields, leading to widespread decreases across the market. This decline in inflationary pressures has reshaped expectations regarding central banks' monetary policies, reducing the urgency for immediate interest rate hikes. As a result, there's an anticipation of a more cautious approach to adjusting interest rates, with the possibility of even lowering rates in the near future. This adjustment in monetary policy has, in turn, led to a downward trend in long-term interest rates. This trend could potentially make mortgages more appealing by offering reduced borrowing costs. For homebuyers and individuals considering refinancing, this shift in interest rates presents a favorable landscape in the housing market, providing opportunities to manage or decrease overall mortgage expenses with more affordable lending rates.

WeWork bankruptcy poses a substantial threat to New York landlords, considering the company's occupancy of 6.4 million square feet across over 70 Manhattan locations leased from multiple landlords. The possibility of terminating unprofitable leases in court looms, leaving landlords grappling with the daunting task of securing new tenants, especially amid persistently high vacancy rates. In response to the escalating office vacancies and soaring rents, the White House has unveiled a strategy aimed at encouraging property owners to transform vacant offices into residential units. The Biden administration seeks to support these conversions by offering significant financial resources and technical guidance, emphasizing sustainability and affordability as key pillars of the initiative.

Yours,

Erez Britt, Founder and CEO

See below links to Golden Bridge and to our new fund fact sheets:

Example of loan:

Address: Warren St. Phillipsburg, NJ

In the city of Phillipsburg, New Jersey, an investor purchased a property used as a 53,500 SF logistics center. The investor purchased the property at the beginning of the year and invested a lot of money in a thorough renovation of the building and is currently offering it for sale.

Phillipsburg, New Jersey, strategically positioned at the nexus of major transportation routes, serves as a vital logistics hub. Situated along the Delaware River and near key urban centers, it efficiently facilitates the movement of goods through its extensive network of highways, railways, and waterways. Its central location and robust infrastructure make Phillipsburg a crucial player in regional and national supply chains, enabling seamless distribution and contributing significantly to the logistics landscape.

Loan Amount: $ 850,000

Property Value: $ 2,100,000

LTV (loan to property value ratio): 40%

Loan Maturity: 12 Months

Type of Securitization: Full First Lien + Borrower's Personal Guarantee

Reminder that it is possible to see the fund's loans on New York City's website:

https://a836-acris.nyc.gov/DS/DocumentsSearch/PartyName

(Business party name: Golden Bridge)

For additional information, don't hesitate to contact us.